| 今年上半年，煤炭業(yè)因產(chǎn)品銷售價量齊升，賺得盆滿缽滿；鋼鐵有色業(yè)則受成本上升和需求不振擠壓，出現(xiàn)增收不增利。
鋼鐵有色 不再“金花”四射
據(jù)本報信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，今年上半年，鋼鐵冶煉上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入合計為4550.75億元，同比增長17.5％；實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤合計267.1億元，同比下降4.7％。
業(yè)內(nèi)專家指出，今年上半年，鐵礦石、焦炭等原燃材料的價格大幅上漲，很大程度上侵蝕了部分鋼鐵冶煉企業(yè)的利潤。除寶鋼股份等具有定價權(quán)的大型鋼企外，不少鋼鐵企業(yè)上半年業(yè)績出現(xiàn)了下降。
而對于下半年鋼鐵價格走向，業(yè)內(nèi)人士認為“很值得關(guān)注”。鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)表明，從環(huán)比看，今年7月份國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)下降0.48點，降幅0.3％，而且這是今年以來鋼材價格指數(shù)首次出現(xiàn)回落走勢。
從宏觀面看，由于我國經(jīng)濟調(diào)控效果開始顯現(xiàn)，經(jīng)濟增速放緩，可能使鋼鐵產(chǎn)品下游行業(yè)需求下降，因此鋼鐵價格繼續(xù)上漲的可能性較小。但另一方面，鐵礦石價格的大幅上漲已成事實，加之焦煤、電力等價格上漲，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本壓力將進一步加大。
同樣作為大宗商品的有色金屬，今年以來的日子也不好過。受成本上升、需求低迷等因素影響，今年上半年，有色金屬行業(yè)整體業(yè)績出現(xiàn)回落，子行業(yè)業(yè)績分化更加明顯。而分析人士認為，下半年，有色金屬行業(yè)所面臨“限產(chǎn)保價”的壓力將進一步增加。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，37家有色金屬開采和冶煉上市公司合計營業(yè)收入1963.77億元，同比增長26.1％；合計實現(xiàn)凈利潤135.35億元，同比下降18.5％。而去年上半年，這兩項指標(biāo)的增幅均在40％以上。
業(yè)內(nèi)人士分析，成本上漲和需求低迷構(gòu)成了有色金屬行業(yè)上半年業(yè)績回落的主要原因。長城證券雷萬鈞認為，隨著節(jié)能減排政策的逐步實施，以及原油價格的上漲，有色金屬行業(yè)的生產(chǎn)成本出現(xiàn)大幅上漲。尤其是銅、鉛鋅、鋁冶煉企業(yè)，由于生產(chǎn)過程中需要大量消耗電力、煤炭、油和天然氣，其成本上升更加明顯。
此外，從中國金屬市場的消費及進出口數(shù)據(jù)來看，今年上半年，金屬消費普遍顯示出疲軟的跡象。因此，金屬價格在此背景下，出現(xiàn)了不同程度的下跌。其中，鋁企和鉛鋅企業(yè)上半年業(yè)績普遍不佳。
市場人士認為，消費持續(xù)低迷、能源成本進一步上升、美元反彈等因素將導(dǎo)致有色金屬行業(yè)延續(xù)往下的勢頭。因此，鋁、鉛、鋅等生產(chǎn)企業(yè)紛紛開始聯(lián)手進行“限產(chǎn)保價”，以應(yīng)對產(chǎn)能過剩下的價格大幅下跌。
煤炭 “黑金”熠熠閃光
據(jù)統(tǒng)計顯示，今年上半年，煤炭采選業(yè)上市公司合計實現(xiàn)凈利潤321.7億元，同比增長72.5％。各家煤企賺得盆滿缽滿，主要原因自然是煤炭產(chǎn)品銷售價量齊升。
中煤能源中報顯示，上半年公司實現(xiàn)煤炭銷售均價為455元/噸，同比增長33.6％。其中，公司出口自產(chǎn)動力煤的價格同比上漲了44.5％；神火股份上半年煤炭平均售價約為595元/噸，與上年同期的512元/噸比，增幅為16.2％。
業(yè)內(nèi)專家介紹，綜合產(chǎn)地與中轉(zhuǎn)地價格計算，上半年煤炭價格上漲幅度約為80％-140％。煤價上漲帶動整個煤炭行業(yè)處于景氣高位，各項財務(wù)指標(biāo)趨好。而根據(jù)安監(jiān)總局的數(shù)據(jù)，1-6月份全國煤炭銷量同比增長10.68％，行業(yè)收入增長主要是由煤炭價格的上漲所貢獻。
價格上漲直接導(dǎo)致煤炭企業(yè)毛利率上升。比如中煤能源煤炭業(yè)務(wù)毛利率達到51.6％，上海能源的煤炭業(yè)務(wù)毛利率同樣高達45.85％。
不過國泰君安的一份研究報告也指出，煤炭企業(yè)(包括上市公司)的成本增長也不可小覷，行業(yè)成本增長48.6％，略小于收入增長的54％。除了環(huán)保成本、資源成本的增加以外，人工成本及材料等的增加也較為顯著。另外，下半年值得注意的是下游需求的回落，二季度以來，火電發(fā)電量同比增速下降明顯，最近鋼材價格的回落也反映了鋼鐵行業(yè)景氣度的下滑，下游需求仍有回落趨勢。
對于電煤限價和近期煤炭價格的回落，上海證券分析師嚴(yán)浩軍認為，這改變的只是煤炭行業(yè)的增長幅度，而不是增長趨勢。趨緊的供求關(guān)系仍將支撐國內(nèi)煤價。
國泰君安魏濤則認為，限價政策是否會延續(xù)至2009年，有賴于年末對煤炭供需緊張狀況的判斷。國家8月20日起對煙煤征收10％的出口暫定關(guān)稅，國家延續(xù)對煤炭出口的抑制政策，預(yù)計未來煤炭出口配額將繼續(xù)下降。不過，出口限制對國內(nèi)煤炭供給方面的影響相對較小，預(yù)計全年出口占產(chǎn)量比小于2％。
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