|
充足的無縫鋼管供應(yīng)能力和少量需求很難匹配 |
|
來源:山東無縫鋼管廠--http://www.sxscp.cn Tag:無縫鋼管
發(fā)布時間:2013.06.07 |
上一頁
|
雖然無縫鋼管市場庫存在走一個下降的趨勢,但銷售商的補庫速度也不可小視,這樣的經(jīng)營方式和經(jīng)營狀態(tài)很難說今年的無縫鋼管行情會怎么樣,這只能說明,充足的無縫鋼管供應(yīng)能力和少量需求很難匹配。
短期來看,無縫鋼管行業(yè)要想走出當(dāng)前的低谷,需要總需求從緩慢恢復(fù)走向全面繁榮。無論我們?nèi)绾卫斫夂暧^經(jīng)濟,當(dāng)前無數(shù)的事實已經(jīng)說明,改革是未來一段時間中國經(jīng)濟的主旋律,結(jié)構(gòu)調(diào)整成為了解決目前中國經(jīng)濟困局的唯一路徑。
當(dāng)我們在未來一段時間內(nèi)不得不面對GDP
數(shù)據(jù)下臺階的時候,我們需要接受的一個事實是,投資數(shù)據(jù)很長時間都不太可能超預(yù)期。而當(dāng)行業(yè)尚有正的現(xiàn)金流量時,很難指望重資產(chǎn)的無縫鋼管行業(yè)選擇主動收縮產(chǎn)能。
因為年初補庫引起的無縫鋼管價格反彈,我們在庫存研究上投入了很大的精力。傳統(tǒng)的庫存周期一般會經(jīng)歷四個階段:主動去庫存—被動去庫存—被動補庫存—主動補庫存。在經(jīng)歷了主動去庫存之后,我們期待行業(yè)步入被動去庫存和被動補庫存階段無可厚非。一旦庫存回補,無縫鋼管價格出現(xiàn)短期的反彈也不足為奇。只是,傳統(tǒng)的庫存周期正在發(fā)生變化。這是因為,無論是被動去庫存還是被動補庫存,需要的條件是需求回暖,而主動補庫存需要的條件則是預(yù)期需求實質(zhì)性改變。
在目前的整體形勢下,需求底部回升尚可期待,但改變需求預(yù)期卻越來越難。
即便預(yù)期改變需求能夠?qū)崿F(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn),我們也很難期望需求提升會和過去幾年一樣具備彈性。
我們統(tǒng)計了過去幾輪無縫鋼管價格見底和庫存見底的時間發(fā)現(xiàn),兩者之前的一一對應(yīng)關(guān)系并不明顯。一般而言,無縫鋼管價格先于庫存見底。作為一個被動數(shù)據(jù),庫存滯后于無縫鋼管價格符合我們之前邏輯分析的結(jié)果:其變化是需求變化的結(jié)果,而非原因。
即便有反彈也是短暫的
淡季的6月需求是否能階段性帶來新的增量,目前來看概率偏小。即便無縫鋼管價格反彈,更多也僅是因為補庫所致。而缺乏預(yù)期需求強勁恢復(fù)支持的庫存回補注定只是短暫且幅度有限的行為。
轉(zhuǎn)載地址:
http://www.sxscp.cn/gangguannews.asp?id=5859
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯(lián)系人:楊泰彤 李經(jīng)理
電 話:0635-8228686
手 機:18865268888
傳 真:0635-8787380
郵 箱:yaogangguan@126.com
網(wǎng) 址:www.sxscp.cn
地 址:聊城市鳳凰工業(yè)園經(jīng)四路18號 |
|
|
|
|